logo English中文
關于源泰 | 新聞資訊 | 專業領域 | 律師團隊 | 律所內刊 | 人才招聘 | 聯系我們
源泰新聞
行業新聞
 
首頁 > 新聞資訊 > 公司新聞
《最高人民法院關于證券糾紛代表人訴訟若干問題的規定》簡析
點擊次數:23 發布時間:2020-9-21 14:05:02

作者:胡  妮   劉  佳律師   林劉玄

前    言

關于證券糾紛的訴訟代表人制度,1991年我國出臺的《民事訴訟法》第五十三條、五十四條就進行了規定;2003年,最高院出臺《最高人民法院關于審理證券市場因虛假陳述引發的民事賠償案件的若干規定》,明確證券民事賠償案件的原告可以選擇單獨訴訟或者共同訴訟方式提起訴訟。但是因為沒有明確的操作細則以及司法條件的不成熟,上述規定基本沒有適用的余地。2019年,最高院出臺的《全國法院民商事審判工作會議紀要》鼓勵投資者就證券糾紛進行集體訴訟并對程序問題進行了相對細致的規定,緊接著,今年3月1日生效的《證券法》對證券糾紛代表人訴訟制度進行了原則性規定,并加入了投資者保護機構(以下簡稱“投保機構”)作為代表人進行訴訟的規定。

2020年7月23日,最高人民法院審判委員會會議通過了《最高人民法院關于證券糾紛代表人訴訟若干問題的規定》(以下簡稱“《證券糾紛規定》”),并于7月31日起正式施行,《證券糾紛規定》對我國《證券法》和《民事訴訟法》規定的證券代表人訴訟的程序問題進行了細化的規定。本所律師對《證券糾紛規定》中的重點問題簡析如下。

 

一、區分普通代表人訴訟和特別代表人訴訟

《證券法》將訴訟制度的適用范圍限定于“虛假陳述等證券民事賠償訴訟”,《證券糾紛規定》將適用范圍進行了明確,包括虛假陳述、內幕交易、操縱市場等行為,可以看出,訴訟代表人制度不僅適用于股票,也包括債券等證券品種。

根據《證券法》對代表人訴訟制度的區分,《證券糾紛規定》將訴訟代表人制度分為普通代表人訴訟和特別代表人訴訟。特別代表人訴訟指的是投保機構作為代表人參加訴訟的情況,普通代表人訴訟指的是投資者集體推選出的代表人參加訴訟的情況。兩者的不同之處在于普通代表人訴訟“明示加入,默示退出”,而特別代表人訴訟“默示加入,明示退出”,也正因為如此,兩者在訴訟程序方面存在一定的區別。這種分類與上海金融法院在今年3月份發布的《上海金融法院關于證券糾紛代表人訴訟機制的規定(試行)》的規定是一致的。

 

二、明確了管轄法院

《證券糾紛規定》明確了證券糾紛代表人訴訟的管轄法院為發行人所在地省、自治區、直轄市人民政府所在的市、計劃單列市和經濟特區中級人民法院或者專門人民法院,如果對發行人之外的主體提起訴訟的,由被告所在地省、自治區、直轄市人民政府所在的市、計劃單列市和經濟特區中級人民法院或者專門人民法院管轄。該規定與最高法此前發布的《全國法院審理債券糾紛案件座談會紀要》(以下簡稱“《債券會議紀要》”)對債券糾紛管轄法院的規定基本一致。

有所突破的是,《證券糾紛規定》對特別代表訴訟的管轄法院進行了另外規定,特別代表人訴訟的管轄法院為涉訴證券集中交易的證券交易所、國務院批準的其他全國性證券交易所所在地的中級人民法院或者專門人民法院管轄。


三、明確普通代表人訴訟的起訴條件

《證券法》對投資者提起普通代表人訴訟的條件是訴訟標的屬于同一種類且當事人一方人數眾多。但沒有對人數眾多的標準以及代表人的資格進行明確。

根據《證券糾紛規定》的規定,《證券法》所規定的人數眾多的具體標準為10人以上,且在起訴書中已經確定了二至五名符合條件的訴訟代表人。另外,原告還需要提交有關行政處罰決定、刑事裁判文書、被告自認材料、證券交易所和國務院批準的其他全國性證券交易場所等給予的紀律處分或者采取的自律管理措施等證明證券侵權事實的初步證據。

值得一提的是,關于上述最后一個要求,最早規定于《最高人民法院關于審理證券市場因虛假陳述引發的民事賠償案件的若干規定》(以下簡稱“《規定》”),《規定》第六條明確,投資人因證券虛假陳述起訴要求賠償的,須以有關機關的行政處罰決定或者人民法院的刑事裁判文書為依據,也就是說,只有當虛假陳述行為人的違法犯罪行為被行政機關或人民法院認定,投資人的訴訟事由才能成立。該要求在《債券會議紀要》中已經被取消,應該可以看出,取消該要求作為起訴條件是一個趨勢,雖然在《證券糾紛規定》關于普通代表人訴訟的起訴條件中明確“不符合前款規定的,人民法院應當適用非代表人訴訟程序進行審理”,但尚不足以表明在非代表人訴訟程序中對行政處罰、刑事判決等不再要求。


四、明確了原告的確定程序

在證券糾紛訴訟中,因為投資者數量較為龐大的原因,在代表人訴訟中如何確定原告的范圍以及人數非常重要。比如在證券虛假陳述的案件中,只有在虛假陳述實施日之后買入股票,在揭露日或更正日之前未賣出股票的投資者,才可能獲得賠償。揭露日的確定決定了權利登記范圍,但在多數虛假陳述的訴訟案件中,揭露日的認定往往是主要爭議焦點。

根據《證券法》的規定,可能存在有相同訴請的其他眾多投資者的,法院可以發出公告,通知投資者向法院進行登記。法院作出的判決、裁定對參加登記的投資者發生效力。投保機構受五十名以上投資者委托,可以作為代表人參加訴訟,并為經證券登記結算機構確認的權利人依照前款規定向法院登記,但投資者明確表示不愿意參加該訴訟的除外。

根據《證券糾紛規定》的規定,在證券代表人訴訟中,如起訴時人數尚未確定,法院應在發出權利登記公告前、受理后30日內以裁定的方式確定具有相同訴求的權利人范圍,并且賦予有異議的當事人向上一級法院提起復議的權利。法院在權利人范圍確定后應發出權利登記公告,權利人在公告期內向法院進行登記。如權利人未按期登記,可以在一審開庭前補充登記,補充登記前已經完成的訴訟程序對補充登記的權利人發生效力。

在特別代表人訴訟中,投保機構可以在權利登記公告期間接受五十名以上投資者特別授權作為代表人參加訴訟。其他投資者明確表示不愿意參加訴訟的,應當在公告期限屆滿后十五日內向法院申明退出。如未明確表示退出,則視為同意參加特別代表人訴訟。


五、明確了代表人的選定標準及程序

在起訴時如果原告人數已經確定,則原告應當在起訴前確定獲得特別授權的代表人,并在起訴書中就代表人的推選情況進行說明。

如起訴時原告人數尚未確定,原告在起訴時應當在起訴書中就擬任代表人人選及條件進行說明。在權利登記期間,如登記的權利人對擬任代表人人選都沒有異議且登記的權利人中無人申請擔任代表人,則法院可以認定擬任代表人擔任實際代表人。如在權利登記期間,有權利人對擬任代表人人選提出異議或者申請擔任代表人,人民法院應當在原告范圍審核完畢后10日內在自愿擔任代表人的原告中按照規定的程序進行推選。如果推選不出來的,由人民法院在征得對方同意的前提下指定代表人。

當代表人因為喪失訴訟能力或者發生其他影響案件審理或可能損害原告利益的情形而不適宜繼續擔任代表人時,法院可以依據原告申請撤銷代表人資格,當代表人人數不足2人時,人民法院依照上述規定補充指定代表人。

《證券糾紛規定》同時規定了擔任代表人的條件,包括其應當是權利人且擁有相當比例的利益訴求份額并且是自愿的,訴訟代表人本人或其委托的訴訟代理人應當具備一定的訴訟能力和專業經驗、能忠實、勤勉履行職責。在權利登記期間申請擔任代表人的原告如與被告有關聯關系等影響其履行職責的情形,人民法院應當拒絕其申請。

在特別代表人訴訟中,即使由于部分原告退出訴訟等原因導致授權的投資者數量不足50人的,不影響投保機構的代表人資格。并且特別代表人訴訟原則上只允許一個投保機構作為代表人,如原告分別委托兩個以上投保機構的,應當進行協商,協商不成的,由法院進行指定。

 

六、提倡集體訴訟的同時尊重個別權利人的權利

根據《證券糾紛規定》的規定,權利人對代表人的授權為特別授權,代表人的訴訟權限包括代表原告參加開庭審理,變更、放棄訴訟請求或者承認對方當事人的訴訟請求,與被告達成調解協議,提起或者放棄上訴,申請執行,委托訴訟代理人等。但是,盡管對代表人的授權為特別授權,并非表明原告必須對代表人的所有訴訟行為都予以接受。《證券糾紛規定》中大量條文對權利人的權利保障進行了規定。

代表人可以與被告進行調解,如法院準備制作調解書,應當通知提出異議的原告,如原告不同意進行調解,可以在十日內提交退出調解的申請,則調解協議對退出調解的原告不發生效力,并且法院應當對退出調解的原告的訴訟繼續審理,并依法作出判決。

一審判決作出后,代表人可以決定進行上訴或者不上訴,但應當在上訴期間屆滿前通知全體原告。原告可以進行反對,并可以放棄上訴或者決定自行上訴。當代表人決定上訴而部分原告放棄上訴的或者代表人放棄上訴而部分原告決定上訴的,一審判決書在未上訴的原告和被告之間生效,且二審裁判的效力不及于未參加二審的原告。

代表人可以變更或者放棄訴訟請求、承認對方當事人訴訟請求以及決定撤訴并通知全體原告,原告可以在收到通知后十日內提出異議,法院可以視情況決定是否準許代表人提出的上述申請。


結    語

《證券糾紛規定》對于證券代表人訴訟的程序問題規定得十分詳盡,除上述展開論述的內容外,尚包括未參加登記的權利人提起訴訟,如法院認定其請求成立,則裁定適用法院已作出的判決、裁定等內容,限于篇幅,本文中不再展開討論。

《證券糾紛規定》的出臺進一步完善了中國特色的證券集體訴訟制度、強化了證券違法民事賠償的功能作用,更有利于保護投資者合法權益,維護資本市場健康發展。具體而言,其在降低維權成本、便利投資者提起和參加訴訟、提升訴訟效率、促進證券群體糾紛多元化解、踐行正當程序、重視當事人訴訟權利的保護強化實體審查、發揮司法權的監督制約作用等方面將發揮明確的價值導向作用。



COPYRIGHT 2012 上海源泰律師事務所 版權所有 All Rights Reserved 滬ICP備05010639號
地址:中國上海浦東南路256號華夏銀行大廈14層 電話:86-021-51150298 傳真:86-021-51150398
火影忍者在线观看全集完整版